Geldmarkt: Definition
Der Geldmarkt bezeichnet das Segment der Finanzmärkte, auf dem kurzfristige Gelder gehandelt werden, in der Regel mit Laufzeiten von weniger als einem Jahr. Er spielt eine zentrale Rolle bei der Festlegung der Hypothekarzinsen als Referenzwerte, die insbesondere für bestimmte Hypotheken in der Schweiz verwendet werden.
Geldmarkt: Definition und Funktionsweise in der Schweiz
Der Geldmarkt betrifft in erster Linie Banken, Finanzinstitute und Zentralbanken. Die Transaktionen beziehen sich auf kurzfristige Instrumente wie Interbankeinlagen, Repo-Geschäfte oder kurzfristige Geldmarktpapiere.
In der Schweiz beeinflusst die Schweizerische Nationalbank (SNB) den Geldmarkt direkt über ihre Geldpolitik. Indem sie ihren Leitzins anpasst, wirkt sie auf die Kosten, zu denen sich die Banken untereinander Geld leihen. Dieser Mechanismus wirkt sich anschliessend auf die den Privatpersonen und Unternehmen angebotenen Zinssätze aus.
Der Geldmarkt dient somit dazu, die Liquidität des Bankensystems sicherzustellen. Er ermöglicht es Finanzinstituten, ihren kurzfristigen Liquiditätsbedarf auszugleichen.
Geldmarkt und SARON-Hypothek
Im Bereich der Hypothekarkredite in der Schweiz ist der Geldmarkt direkt mit dem SARON-Satz verbunden. Der SARON (Swiss Average Rate Overnight) ist ein Referenzzinssatz, der auf den effektiven Transaktionen des schweizerischen Geldmarkts basiert.
Konkret gilt: Wenn Sie eine SARON-Hypothek wählen, entwickelt sich Ihr Zinssatz in Abhängigkeit von den Bedingungen am Geldmarkt. Steigen die kurzfristigen Zinsen (zum Beispiel nach einem Entscheid der SNB), kann auch Ihre Zinsbelastung steigen. Sinken die Zinsen, profitieren Sie umgekehrt von einer Entlastung.
Unterschied zwischen Geldmarkt und Kapitalmarkt
Für Sie als Kreditnehmende ist es wichtig, den Geldmarkt vom Kapitalmarkt zu unterscheiden.
- Der Geldmarkt betrifft kurzfristige Finanzierungen (weniger als ein Jahr).
- Der Kapitalmarkt umfasst mittel- und langfristige Finanzierungen (Obligationen, langfristige Festhypotheken, Aktien).
Diese Unterscheidung ist für Sie als Kreditnehmende wichtig:
- Eine Festhypothek mit 10-jähriger Laufzeit wird stärker vom Kapitalmarkt beeinflusst.
- Eine SARON-Hypothek hängt direkt vom Geldmarkt ab.
Beide Märkte reagieren auf dieselben makroökonomischen Faktoren (Inflation, Wachstum, Geldpolitik), jedoch mit unterschiedlichen Dynamiken.
Warum der Geldmarkt Ihre finanzielle Tragbarkeit beeinflusst
Das Zinsniveau am Geldmarkt beeinflusst Ihre finanzielle Tragbarkeit bei einer Hypothekaranfrage indirekt. Auch wenn die Banken für die Berechnung Ihrer Tragbarkeit oft mit einem höheren theoretischen Zinssatz arbeiten, fliessen die effektiven Marktbedingungen in die angebotenen Konditionen ein.
Steigen die kurzfristigen Zinsen stark an, werden SARON-Hypotheken teurer und können Ihren budgetären Spielraum verringern. In Phasen tiefer Zinsen können sie hingegen eine wettbewerbsfähige und flexible Lösung darstellen.
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