Mercato monetario: definizione
Il mercato monetario indica il segmento dei mercati finanziari in cui vengono scambiati capitali a breve termine, di norma con durate inferiori a un anno. Svolge un ruolo centrale nella determinazione dei tassi ipotecari di riferimento utilizzati in particolare per alcune ipoteche in Svizzera.
Mercato monetario: definizione e funzionamento in Svizzera
Il mercato monetario riguarda principalmente le banche, le istituzioni finanziarie e le banche centrali. Le transazioni interessano strumenti a breve termine come i depositi interbancari, le operazioni pronti contro termine (repo) o i titoli a breve scadenza.
In Svizzera, la Banca nazionale svizzera (BNS) influenza direttamente il mercato monetario attraverso la propria politica monetaria. Modificando il tasso guida, essa incide sul costo al quale le banche si prestano denaro a vicenda. Questo meccanismo si ripercuote poi sui tassi proposti a privati e imprese.
Il mercato monetario serve quindi a garantire la liquidità del sistema bancario. Permette agli istituti finanziari di riequilibrare i propri fabbisogni di cassa nel brevissimo termine.
Mercato monetario e ipoteca SARON
Nel campo del credito ipotecario in Svizzera, il mercato monetario è direttamente collegato al tasso SARON. Il SARON (Swiss Average Rate Overnight) è un tasso di riferimento basato sulle transazioni effettive del mercato monetario svizzero.
In concreto, se scegliete un’ipoteca SARON, il vostro tasso d’interesse evolverà in funzione delle condizioni del mercato monetario. Quando i tassi a breve termine aumentano (ad esempio in seguito a una decisione della BNS), anche il vostro onere d’interesse può crescere. Al contrario, se i tassi scendono, beneficiate di un alleggerimento.
Differenza tra mercato monetario e mercato dei capitali
In qualità di mutuatario, è importante distinguere il mercato monetario dal mercato dei capitali.
- Il mercato monetario riguarda i finanziamenti a breve termine (meno di un anno).
- Il mercato dei capitali concerne i finanziamenti a medio e lungo termine (obbligazioni, ipoteche a tasso fisso di lunga durata, azioni).
Questa distinzione è importante per voi in quanto mutuatari:
- Un’ipoteca a tasso fisso di 10 anni è maggiormente influenzata dal mercato dei capitali.
- Un’ipoteca SARON dipende direttamente dal mercato monetario.
I due mercati reagiscono agli stessi fattori macroeconomici (inflazione, crescita, politica monetaria), ma con dinamiche differenti.
Perché il mercato monetario influisce sulla vostra capacità finanziaria
Il livello dei tassi del mercato monetario influisce indirettamente sulla vostra capacità finanziaria in occasione di una richiesta di ipoteca. Anche se le banche utilizzano spesso un tasso teorico più elevato per calcolare la vostra solvibilità, le condizioni effettive di mercato incidono sulle condizioni che vi vengono offerte.
Quando i tassi a breve termine aumentano sensibilmente, le ipoteche SARON diventano più costose e possono ridurre il vostro margine di bilancio. Al contrario, in periodi di tassi bassi possono rappresentare una soluzione competitiva e flessibile.
Risorse utili in funzione dell’orizzonte d’investimento
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