Marché monétaire: définition

Le marché monétaire désigne le segment des marchés financiers sur lequel s’échangent des capitaux à court terme, généralement pour des durées inférieures à un an. Il joue un rôle central dans la fixation des taux d’intérêt de référence utilisés notamment pour certaines hypothèques en Suisse.

Marché monétaire : définition et fonctionnement en Suisse

Le marché monétaire concerne principalement les banques, les institutions financières et les banques centrales. Les transactions portent sur des instruments à court terme tels que les dépôts interbancaires, les pensions de titres ou les bons à court terme.

En Suisse, la Banque nationale suisse (BNS) influence directement le marché monétaire à travers sa politique monétaire. En ajustant son taux directeur, elle agit sur le coût auquel les banques se prêtent de l’argent entre elles. Ce mécanisme impacte ensuite les taux proposés aux particuliers et aux entreprises.

Le marché monétaire sert ainsi à assurer la liquidité du système bancaire. Il permet aux établissements financiers d’équilibrer leurs besoins de trésorerie à très court terme.

Marché monétaire et hypothèque SARON

Dans le domaine du crédit hypothécaire en Suisse, le marché monétaire est directement lié au taux SARON. Le SARON (Swiss Average Rate Overnight) est un taux d’intérêt de référence basé sur les transactions effectives du marché monétaire suisse.

Concrètement, si vous choisissez une hypothèque SARON, votre taux d’intérêt évoluera en fonction des conditions du marché monétaire. Lorsque les taux à court terme augmentent (par exemple suite à une décision de la BNS), votre charge d’intérêt peut également augmenter. À l’inverse, si les taux baissent, vous bénéficiez d’un allègement.

Différence entre marché monétaire et marché des capitaux

En tant qu’emprunteur, il est important de distinguer le marché monétaire du marché des capitaux.

Le marché monétaire concerne les financements à court terme (moins d’un an).
Le marché des capitaux porte sur les financements à moyen et long terme (obligations, prêts hypothécaires à taux fixe longue durée, actions).

Cette distinction est importante pour vous en tant qu’emprunteur :

Une hypothèque à taux fixe sur 10 ans est davantage influencée par le marché des capitaux.
Une hypothèque SARON dépend directement du marché monétaire.

Les deux marchés réagissent aux mêmes facteurs macroéconomiques (inflation, croissance, politique monétaire), mais avec des dynamiques différentes.

Pourquoi le marché monétaire influence votre capacité financière

Le niveau des taux du marché monétaire influence indirectement votre capacité financière lors d’une demande d’hypothèque. Même si les banques utilisent souvent un taux théorique plus élevé pour calculer votre solvabilité, les conditions réelles du marché influencent les offres proposées.

Lorsque les taux à court terme augmentent fortement, les hypothèques SARON deviennent plus coûteuses et peuvent réduire votre marge budgétaire. À l’inverse, en période de taux bas, elles peuvent représenter une solution compétitive et flexible.